Short Side 交易信號 (1) -- 移動平均線下的指引

第一個分享的Short Side交易信號十分簡單，就是10天和20天平均線的交叉，當10天線升穿20天時，Sell Put , 當10天線跌穿20天時，Sell Call 。當中運用的原理是平均線成功率低(經常出現假信號，具體表現為均線纏繞) 及不會錯過大趨勢的特性。

有關平均線的假信號和不會錯過大趨勢等特性，可以參考下圖:

圖中是恆生指數近幾個月的情況，藍色線是10天SMA  ，橙色線是20天SMA。

平均線的交叉主要會演變成三個可能，第一是滯後，即是價格已升/跌了一段時間才出現買入/沽出信號，第二是均線纏繞，即是在一段時間內均線不斷交叉，出現假信號，在這種情況下，價格沒有趨勢，只在某一區間內行走(如圖中的Range指示) ，第三是成功跟蹤大趨勢，如上圖的Trend 位置。

如在均線交叉後，跟隨信號Sell Put 或者Sell Call ，除了第一個可能(信號滯後，出現買入信號後轉跌或出現沽出信號後轉升)是不利外，其餘兩者都是有利。

以下是當10天SMA 升穿20天SMA時Sell Put ，10天SMA 跌穿20天SMA時Sell Call，行使價以個股/指數的10天極限波幅的50%百份位數而定，在未來10個交易日內，價格會觸及行使價的概率(百份比愈低代表愈少可能價格會觸及行使價)。在10個交易日內，如價格觸及行使價就市價止蝕，如果到達第10個交易日，就平倉。

這個策略只關注未來10個交易日，所以收到的期權金一定不是整筆期權金，具體要在平倉時價格和引伸波幅而定。其次，如果在出現信號後，10個交易日內，再出現反向信號，不需把之前的倉位平倉，只需直接建立反方向的倉位，因為均線可能會出現上圖中Range 的可能性。